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스팀 하드포크20(한국시간 9/26)에서 달라지는 사항 알려드리면서,

8/12 [「스팀 하드포크 20」의 아쉬움, 그에 따른 스팀달러에 대한 관점 변화.](https://steemit.com/kr/@lostmine27/20)

개인적으로는 스팀달러발행 관련, 부채비율 상한선 상향에 특히 주목했었는데요. 

실제로 상당한 스팀달러 추가발행 요인이 또 있더군요.

@y-o-u-t-h-m-e 님 댓글을 통해 체크해볼 수 있었습니다.

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## 1) 숨은(?) 스팀달러 추가 발행요인
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**① "Beneficiary" 도 스팀달러로 받을 수 있게 변경**

먼저 하드포크20에서 변경될 사항을 알린 스팀 재단 측 공지 중에,

저자보상 방식을 스팀파워50% + 스팀달러50%로 설정한 경우에는 해당 "Beneficiary"도 스팀달러로 지급한다는 내용이 있었습니다.

8/10 [Steem Velocity Hardfork - Hardfork 20](https://steemit.com/steem/@steemitblog/steem-velocity-hardfork-hardfork-20)

**Reward Beneficiaries Paid Based on Author Setting**

「When an author chooses the “50/50 payout” on their post, they will receive 50% of their rewards as SP, and the other 50% as “liquid payout”. The liquid payout is typically in the form of SBD, but it will sometimes pay a portion (or all) in liquid STEEM if the debt ratio is sufficiently high. The author also has the option to select being paid 100% in Steem Power.

Currently, if an author adds beneficiaries to their post, the beneficiaries will be paid in 100% Steem Power, regardless of which selection the author made for their rewards. After Velocity, beneficiaries will be paid using the same payout setting as the author.」

저자보상 방식 설정에 따라, 스팀파워100%로 되어 있는 경우에는 "Beneficiary" 도 기존처럼 스팀파워로만 지급되지만, 스팀파워50% + 스팀달러50%로 설정한 경우에는 "Beneficiary" 도 스팀달러50%부분에 대해서는 스팀달러로 지급한다는 내용입니다. 

바로 현금화가 가능한 일종의 "유동성 보상(=Liquid Payout)"을 제공하겠다는 것이죠.

물론, 현재와 같이 스팀달러 신규발행이 중단되는 특수상황에서는, 스팀달러 대신 스팀이 지급되고 있으므로, 스팀 지급분에 대하여는 바로 현금화가 가능한 상태입니다.

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**② 해당되는 사업 부지기수**

스팀 블록체인 상에서 벌어지는 대부분의 DApp 사업이 "Beneficiary"를 공제해가는 것으로 알고 있습니다. 

잘 아는 예로, 테이스팀이 9%를 공제해간다고 표시되어 있습니다. 그외에도 부지기수로 알고 있습니다. 

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"Beneficiary" 를 공제해가는 것 자체는 당연히 찬성합니다. 유지관리비를 가져가야겠지요.

다만, 그 일부를 "유동성 보상"인 스팀달러로 받아가게 된다는 데 차이가 있다는 점 말씀드리고 싶네요.

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## 2) 저자보상 체계 일관성 확보 & 해당 사업 간접 지원
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이러한 변경안이 현재 큐레이션 보상 체계를 흔드는 것은 아닙니다.

① 저자보상 체계의 일관성 확보

기본적으로 이러한 변경은 저자보상 체계의 일관성을 높이려는 것으로 보입니다. 저자보상 방식을 스팀파워50% + 스팀달러50%로 하였는데, "Beneficiary" 는 스팀파워100%로 지불하는 것은 체계를 복잡하게 만드는 것이었죠.

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② 주된 목적은 유동성 높여 해당 사업 간접 지원

아마도 스팀잇 초기부터 스팀달러가 많이 생성될 것에 대한 부담도 있었을 것이고, 대부분의 디앱 사업들이 거의 스팀재단이 소유한 스팀파워를 임대해서 이루어지는 점을 감안할 때, 스팀파워 보상이 아니라 유동성 보상인 스팀달러까지 지급된다면 디앱 사업자들에게 인센티브 요인이기도 하지만, 도덕적 해이(=모럴해저드)를 부를 요인일 수도 있었겠죠.

대량의 스팀파워임대라는 베네핏만으로도 적진 않으니, 스팀의 흥망성쇠를 같이하도록 일종의 "스톡옵션"처럼 스팀파워로만 지급하여 일을 더 열심히 하도록 동기부여를 한 측면도 있었을 겁니다.

하지만 과거에는 스팀달러가 미화 1$이상으로 높게 유지되었던 터라 글을 쓰는 저자들 뿐 아니라, "Beneficiary" 를 받아가는 디앱 사업자들에게도 더 많은 보상이 돌아가게 되었을 것입니다.

현재는 스팀달러가 어느정도 미화 1$을 넘기기 쉽지 않다는 판단이 섰는지는 몰라도, 디앱 사업자들에게도 유동성 보상으로 스팀달러를 제공하는 쪽으로 정책을 바꾼 것 같습니다.

디앱 사업자들의 청원이 있었을 수도 있겠지요. 부정적으로 생각하면, 디앱 사업자들이 스팀파워100%지급에 만족하지 못하고 있다는 반증도 될 수는 있을 겁니다.

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# 3) 분명한 스팀달러 공급 확대 요인
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① 부채비율 상한선 상향의 배경 중 하나

주로 스팀시세 하락 우려로 인한 스팀달러 신규발행 중지를 막기위해 부채비율 상한선 상향(5%→10%)을 한 것으로만 생각했으나, 좀 과하다는 기분이 있었는데요.

"Beneficiary" 를 스팀달러로 지불하는 것을 함께 고려한 것으로 판단되네요. 

물론 이것이 아니더라도 상당한 스팀달러 추가발행 요인으로 작용하고 있는 상황에서, 후자보다는 전자가 훨씬 큰 이유라는 생각은 그대로입니다.

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② 스팀달러 공급량 상당한 증가 요인인 점도 분명

스팀재단에서 임대를 받아 유지하고 있는 디앱 사업자들이 최근에 많이 늘었죠.

스팀재단의 전략기획실장 계정인 @misterdelegation 이 가진 스팀파워가 동날 정도입니다. 물론, 스팀재단 측이 가진 스팀파워(@steemit 등)는 아직 그 몇배로 넉넉하게 있으니 필요하면 또 많은 임대를 시행할 수 있을 겁니다.

이렇게 대량임대를 받은 디앱사업자들이 기본적으로 관련 글에 찍어주는 보팅, 사업 홍보글에 찍는 셀프보팅 등으로 이미 충분히 많은 추가적인 스팀과 스팀달러가 발행되어 수급 우려도 있다는 점을 말씀 드린 적 있었습니다.

6/22 [(코인전략 + ⓐ) 스팀달러(SBD) & 스팀(STEEM)](https://steemit.com/kr/@lostmine27/sbd-and-steem) 참조

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③ 긍정적으로 보자면

이러한 디앱 사업자들로 인해, 스팀잇에 테이스팀, 스팀헌트, 그 외 여러가지 관련 포스팅이 생기고 유저들의 기본보상이 생기고 있는 장점이 있겠지요. 이런 글들에 대한 호불호를 떠나, 기본적으로 활성사용자수가 늘어나는 것이 큰 광고효과인 스팀잇에서 외형적으로는 중요한 부분일 수 있습니다. 적어도 스팀잇 활성사용자수가 줄어드는 시점에서 이를 막아주는 효과도 있겠지요.

디앱 사업자들에게 "Beneficiary" 마저 스팀달러로 지급받을 수 있게 함으로써 즉, 지금보다 좀 더 많은 스팀달러 보상을 받아 바로 현금화할 수 있게 함으로써, 

좀 더 효과적으로 업무에 집중할 수 있도록 간접 지원하려는 것으로 생각할 수도 있겠네요.

스팀달러가 미화 1$이상으로 점점 더 오르기 힘든 여건이 되고 있지만,역으로 디앱사업자들에게는 이것이 유동성 보상을 받게되는 계기가 되는 측면도 있는 것 같네요.

모쪼록 윈윈하면서 긍정적인 방향으로 흘러가기를 기대합니다.

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**감사합니다.**

<잠깐 보고 느낀, 일시적 개인 사견일 뿐, 판단 근거는 될 수 없습니다.>

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*스팀 관련 최근 글들*

[「스팀 하드포크 20」의 아쉬움, 그에 따른 스팀달러에 대한 관점 변화.](https://steemit.com/kr/@lostmine27/20)

[스팀달러(SBD)를 스팀(STEEM)으로 전환시 알아둘 것들. (with 부채비율 Simulation & 헤어컷)](https://steemit.com/kr/@lostmine27/sbd-steem-with-simulation)

[유익한 포스팅이 스팀잇에 도움이 된다는 실증적 근거, 그리고 PoB](https://steemit.com/kr/@lostmine27/5c1l4f)

[글에 찍힌 $20, 결국은 미화 20$ 맞을까요? (Feat. 스팀 토큰 이코노미)](https://steemit.com/kr/@lostmine27/usd20-20usd-feat)

[스팀달러의 비밀(?)](https://steemit.com/kr/@lostmine27/4cmnrv)

[스팀잇 국가별 접속 통계 & 접속 패턴 분석](https://steemit.com/kr/@lostmine27/2asfuj-and)