안녕하세요 시골사람입니다. 

제가 며칠전 아...... 한동안 아파서 글을 못썼지...음....지난주인가...지지난주인가...기억도 가물가물...

하여간, Yale의 기부금에 관한 이야기를 했습니다. 이에 대한 보충이야기를 하겠다고 했었는데, 이제와서 하게 되네요. 그리고 여기 저기에서 온 아티클들을 뒤져보니 몇곳에서 그와 관련된 이야기들이 나오더군요. 

일단, 팜데일리에서 나온 이야기를 전하겠습니다. [This Ivy League School Is Giving a Crash Course in Crypto Investing](https://www.palmbeachgroup.com/content/palm-beach-daily/this-ivy-league-school-is-giving-a-crash-course-in-crypto-investing/44264/)

지난 10월 1일 Yale은 기부금과 그에 관한 2018년 회계년도에 대한 결과를 발표했습니다. 그리고 1년간 수익이 12.3%라는 발표를 했지요. 현재 Yale의 기부금은 294억달러로 하버드에 이어서 두번째로 큽니다. 

음.....수익률이 12.3%라는 것에 관심을 둬야겠지요....이것은 투자수익을 말합니다. 

Yale의 라이벌이라고 하는 하버드는 10%의 수익을 거두었다고 합니다. 

그런데...이게 한해동안의 기록만 보면, '오 ... 성과가 좋네. 그런데 뭐 미국시장이 좋으니까...'라고 말할 수도 있을 것 같습니다. 

20년간의 기록을 보면 또 다릅니다. Yale의 기부금을 통한 투자 수익률은 연평균 11.8%입니다. 이에 비해서 일반 대학들의 평균 수익은 6.8%이죠. 이렇게 보면, 확실히 다르다는 것을 알 수 있죠. 

게다가, S&P 500지수보다 수익이 좋습니다. S&P500에 10만달러를 투자를 했을 경우, 수익은 6.4%인 345,000달러인데, Yale의 경우 930,000달러의 수익을 냈다는 것입니다. 

이 회사...아니..이 학교는 괴물이네요. 

그런데, 이 회사....아 ...자꾸..회사, 이 Yale이라는 학교는 더 많은 기부금 투자를 원합니다. 그리고, 이들이 암호화폐투자를 결정했다고 하죠. 

한마디로 더 큰 수익을 위해 비 전통적으로 간다...라고 볼 수 있습니다. 

Yale의 투자 책임자는 이 학교의 졸업생인 David Swensen이라는 사람입니다. 소위 Yale의 Warren Buffett이라고 불리는 사람입니다. 

이 사람의 아이디어는 전통적인 투자분야 뿐만 아니라 비전통적인 자산클래스에 자본을 할당하는 것을 이용하고 있습니다. 그래서 벤처캐피탈, 레버리지 매입, 부동산투자 등등 여러가지로 투자를 다양화 하고 있는 사람입니다. 

과거 1990년대에는 Yale은 아마존, 구글, 시스코 같은 회사들의 창업에 투자를 했고, 2000년대에 와서는 페이스북, 트위터, Pinterest같은 회사의 설립에 투자를 했죠. 

하나가 더 있네요. 아무것도 알려지지 않았던 2011년에 Yale은 LinkedIn에 투자를 해서 수익을 거두어 낸바 있습니다. 

즉, 이 학교와 담당자인 Swensen의 접근 방식은 기존의 학교들이 투자하는 방식을 완전히 뒤집어버린 것입니다. 비전통적인 분야에 90%를 투자하고, 전통적인 주식, 채권, 국채 등등에 오히려 10%만 투자하는 전략을 갖고 있습니다. 

그러자...하버드, MIT, 프린스턴 같은 사립학교들은 Yale의 투자전략을 채택하여 따르고 있죠. 

최근, Yale은 지난 5월, Paradigm이라는 새로운 벤처 캐피탈 펀드에 투자하고 있다고 발표했습니다. 이 Paradigm이라는 곳은 암호화폐와 블럭체인기술에 투자하는 벤처 캐피털펀드입니다. 단지... Yale은 여기에 얼마만큼 투자했다라는 말을 하지 않았지만, 4억달러를 모금했다라는 말만 했습니다. 

그렇다면, 왜 Yale이 암호화폐투자에 눈을 돌리고 있는 것일까요?

지금까지의 연구에 따르면 암호화폐는 기존의 자산클래스들과는 전혀 상관이 없습니다. 금이나 주식 채권 상품과 같은 것들이 어떻게 움직이냐와 관계없이 암호화폐는 그대로 움직이고 있습니다. 

> 최근의 모습을 보면, 뭐 그닥....좀...영향을 받는 것 같다는 인상을 받게 되었습니다만...팜은 어쨋거나 이렇게 주장하네요. 

하여간, Yale에게는 Paradigm에 대한 투자가 포트폴리오를 다양화하는 동시에 잠재적으로 큰 수익을 제공할 수 있다고 합니다. 

이러한 Yale의 앞선 모습을 보고 다른 사립학교들이 따를 것으로 예상하는 이유는 이미 앞서 말한 바와 같습니다. Yale의 투자수익의 성공 노하우를 이미 가장 많은 기부금을 받고 있는 하버드와 MIT, Princeton, Stanford가 따르고 있다는 것입니다. 

그래서, 다른 학교들도 Yale과 같은 방식으로 암호화폐와 블럭체인과 관련된에 투자한다는 뉴스가 나와도 그다지 놀랄 일 아닐 것입니다.